投资十诫之九 不熟的东西不做

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很多人在投资前不去了解所投资产品的特点，在功课未做足的情况下就盲目进行投资，最终导致投资失败。

　　懵然试水损失殆尽

　　2007年4月，炒股仅“一个月龄”的李女士误将首创权证当作普通股票，在行权期过后还懵懂不知，价值20万元的5.7万份首创权证化为乌有。

　　“我这真是初生牛犊不怕股，一生积蓄全赔光啊。” 事后，李女士痛心地说道。　　其实，李女士不过是权证投资不利者的一个缩影。

　　有人不知道权证有“到期日”，最后一个交易日仍在买入。2007年6月22日，在“钾肥认沽权证”最后交易日收盘集合竞价期间，该权证以 0.107元成交了1166万份，期间有488个账户参与买入。这批人还被“沽民”推崇为“侠客”。事后据调查，其中买入量最大的10个账户，在集合竞价期间买入的原因主要是不知道当日是“钾肥认沽权证”的最后交易日。

　　有人应该对权证行权而没有行权，最后导致损失。2007年3月30包钢JTB1认购权证到期时，仍有1661万份认购权证未行权，投资者为此损失了5735万元。

　　还有人不应该行权却去行权，最后导致损失。2007年2月12日，原水CTP1认沽权证到期时，共计65328份原水认沽权证成功行权，行权价为4.9元，按照原水股份当日的收盘价7.11元计算，投资者因行权而产生的损失约14余万元。

　　“新品”特性要细把握

　　其实，对不少参与权证交易的中小投资者而言，因为他们对权证缺乏正确的认识，在并不十分了解认购权证、认沽权证等品种的特性，盲目追求“T+0”交易方式的“刺激”，甚至抱有博一把的心态，最终令自己的资产缩水。

　　实际上，权证作为一个金融衍生性商品，是完全不同于股票的，它带有自身独特的收益及风险特征。

　　首先，权证有着自己有限的“生存周期”。股票是可以长期持有的，只要公司不破产，就可以永远有效，甚至破产了，还可以通过重组等起死回生。但是权证就不一样，每一个权证都有一个“生存周期”，短则几个月，长则几年，过了这个“生存周期”，权证就“死亡”了，就毫无价值了。很多投资者并不了解权证这一个特点，把权证当作股票来买卖，就存在非常大的风险，本文开头讲的那位李女士，就是在不了解权证交易特点的情况，匆忙应战，结果正是“赔了夫人又折兵”!一些权证投资者虽然知道权证是一个到期退市的交易品种，但是不关心权证的最后交易日到底是几号，导致在最后交易日接近收盘时大量买入价外权证，收盘后价值直接被归零。 其次，权证的高杠杆性质也是一把双刃剑。

　　在权证品种中，“认购权证”具有做多功能，“认沽权证”带来的是做空动能，两者的价值完全依赖于对于标的证券走势的判断正确与否。权证的魅力也就在于此，既可以做多也可以做空，只要方向判断正确，涨跌都有盈利的机会。

　　因为权证产品具有较高的杠杆特性，它的涨跌幅度要高于标的正股的涨跌幅度。通常情况下，当标的证券上涨(下跌)时，认购证的涨幅(跌幅)大于标的证券的涨幅 (跌幅)，认沽证的跌幅(涨幅)大于标的证券的涨幅(跌幅)。当对标的证券走势预测正确时，投资者有机会以有限的成本获取更大的收益;反之，一旦判断出现错误，投资者也有可能在短时间内蒙受较大的损失。从这个角度来看，权证的杠杆性无疑放大了投资的风险。

　　做足功课避雷区

　　可以说，权证投资者最后的输赢，虽然有外部因素的影响，但如果能在投资前树立正确的投资理念、全面了解和掌握了权证的风险收益特点，就肯定能先避过李女士等人“踩到的地雷”。

　　俗话说，做生不如作熟，意即做投资，不论投资值大小，一定要投在自己熟悉的领域上，这样比较容易走得顺些;对不太了解的品种，就不能盲目投资。

　　不仅仅是权证的投资要做好功课，其它的投资行为当然也要事先了解清楚再下单。比如，即将在不久的将来就要新推出的股指期货、融资融券等投资品种，个人投资者也可以通过一定的渠道去介入，但碰到这些新式的投资，自己没专业没经验的，最好都能慢一拍，宁可让自己的投资热情降降火，也要把投资的门道、脉络摸清了。

　　投资十诫之十 要有合理规划

　　很多人在投资前并没有做好计划，一旦市场上的变化超出了预期就不知所措，或是在家庭经济情况发生变化时，就显得无从应对。

　　随性投资不可为

　　2009年4、5月间，上海的房价几乎一天一个价。晓玲和未婚夫觉得有些按耐不住了，计划在2009年国庆前夕务必购置一套房子。当时两人手里一共有18万元储蓄款，双方父母都答应各赞助10万元，半个月后老人就把20万元钱款都打给子女了。没想到，晓玲的未婚夫趁着家里资金还没买房子的这段 “空窗期”，把其中的20万元都投在了股票上。当8月份他们看中一套房子，需要40万元首付款。没想到，此时晓玲的未婚夫才坦言：“这几个月我炒股票亏了 6万元，可能一下子凑不足首付款了。”晓玲以及双方父母心里真不是滋味。虽然最后割肉退出了股票里的资金，也买到了房子，但他们却欠下了同学朋友近10万元。

　　2007年8月，传出港股直通车即将开闸的消息，个人也可投资港股。何女士心里也痒痒的，想开户炒港股，但又觉得不了解交易规则，自己炒风险较大，所以她在2007年9月份买了一只以投资港股为主的QDII基金。

　　当时她手里有一笔100万元的资金，是打算2008年夏天儿子大学毕业后开品牌咖啡店用的，她想着还有大半年的时候，如果用于投资说不定还能赚不少，让儿子也轻松点。

　　“当时QDII非常火，还按比例配，我投了100万元只有70多万成交。”何女士回忆说。

　　当年10月份，QDII风光还是无限。但好景不长，到了当年11月，QDII就跌破了面值，一个月净值下跌了11%。转眼到了2008年，何女士的QDII基金可以打开赎回了，但她账面上却已经亏了15%。何女士很是懊恼。但怕继续跌的她，还是狠狠心赎回，“乖乖”买了点货币市场基金，就等着给儿子创业用，可惜曾经的100万元，已经变成了90万元都不到。

　　源于缺乏整体规划

　　看上去，晓玲和何女士的投资经历虽然有所差异，但她们俩人都犯了同样的一个错误。那就是都将一笔有专门用途、专门“时限”的资金，投在了不恰当的投资品种上，而那个投资品种的期限刚好与他们的资金用途时间不相符合、不匹配。

　　比如，晓玲小两口的那笔资金是准备几个月后买婚房用的，是比较刚性的一个短期理财需求，所以这笔资金，哪怕只是百分之五十，也不应该投资于股票这样较高风险的品种上。

　　何女士的那笔100万元，是在大约9~10个月以后就要给儿子开店用的，也是刚性需求的。而那款QDII产品是没有设定投资期限的，如果要求保本则要需存满5年才可以，那就离自己和儿子的资金需求目标时间太远了。

　　无论是晓玲的爱人，还是爱子心切的何女士，他们之所以会犯相似的错误，主要是对自己家庭的整体投资没有安排好，而且因为缺乏“投资期限”的概念，导致选择的投资工具不对劲。

　　分阶段合理规划投资

　　其实，每个人以及家庭，在大致同一时间段内，不可能只有一个理财目标，其中有短期的，也有中期、长期的，还可以是动态可调的。想要顺利实现这些不同的理财目标，就得安排好自己的投资，然后找到合适的投资工具去对应它，并加以实现。

　　当然，在设定具体投资目标及遴选投资工具时，有几个原则必须遵循：一是要明确实现的日期;二是要量化目标，用实际数字表示;三是将目标实体化，假想目标已达成的情景，这样可以加强人们想要达成的动力。

　　既然理财目标有短期、中期和长期之分，每一笔资金就会有一个投资期限的范围。而投资期限的不同，又会决定不同的风险水平，继而选择不同属性的理财工具。

　　例如，3个月后要用的钱是绝对不能用来做高风险投资的。前面提到的晓玲小两口就犯了这个错误。3~6个月内要用的钱，可以做一个7天通知存款，或者购买货币市场基金，而不要为了贪求高收益去冒险一搏，那样只会损害你的理财目标的实现。

　　反之，三年后要用的钱，如果不用来一个做中期投资，而仅仅是放在银行里做定期存款，则会失去获得更高回报的可能。

　　找到恰当的投资工具，以便匹配自己的投资期限，那可能就更容易实现自身的投资理财目标，让家庭更和谐，生活更美好。（理财周刊）

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莫让人性盲点极化 当股民的四宗罪你有吗？