打新股理财产品募集延期 收益率有待观察

凡夫俗子

光大银行9月3日发行了1款名为“阳光新股通(EB1101)”的网下打新股产品，令这一类型的理财产品在沉寂近3年后又“重出江湖”，引起市场广泛关注。不过原定在9月17日截止募集的这款打新产品，近日公告延期至24日。分析师认为，打新股的理财产品能否在目前市场环境下实现像几年前高峰期的超高收益率还有待观察，而投资者在选择时也变得相对谨慎许多。

“打新”理财品 中签率或增加

记者了解后发现，光大银行的这款“如意新股通”打新股理财产品，主要投资于新股申购(包括首发和增发)和新券申购(包括可转换债券、可交换债券等)，产品上限为10亿元，本次募集规模上限8亿元，为非保本浮动收益类产品。产品成立后，每个月的15日是该产品的开放日，投资起点是10万元，投资者购买或退出时，均无申购、赎回费用。

“一般来说，机构投资者申购新股有网上申购和网下申购两种方式，但由于此前网下申购有3个月的锁定期，会增加理财产品的风险，因此银行都是将集合理财资金委托给信托公司通过网上申购新股，现在这个锁定期取消了，网下配售比例又有保证，银行的打新产品也开始走证券公司网下打新股通道，这是较以往产品的主要变化之处。”普益财富研究院吴泞江称。

银行人士则指出，监管新政在一定程度上增加了机构网下打新股的中签率，令这类参与网下申购新股的理财产品获取较高收益的可能性增加。

能否实现超高收益率仍要观察

打新股的理财产品获取收益的方式主要通过中签，一旦中签便会在新股首个上市交易日将股票卖出，赚取溢价来获得收益，因此该类产品的收益率主要受中签率和溢价水平影响而定。

今年股市行情并不好，打新类的银行理财产品收益率能被看好吗？“个人认为还是有不小的空间的。”光大财富管理中心相关负责人告诉羊城晚报记者，之所以在近期推出这款理财品，主要也是看到股市已走到比较低的位置，有很多投资机会出现。

值得注意的是，该理财产品并未给出预期收益率。上述人士表示，由于该款产品长期存续，每月有一个公开申购赎回日，所以具体收益率会跟随市场变化而定，很难作出预期。但参考去年类似的由券商、信托公司推出的理财产品，收益率最高也能接近20%。但他也提醒说，这类产品风险会大一些，要求投资者有一定的风险承受能力。

不过，也有大行个金部人士认为，在新股发行新政下，新股首发市盈率逐渐回归理性，因此，打新类的银行理财产品现在想要实现像2007年、2008年那样动辄20%多的收益率不太容易了，而且新股也有“破发”(跌破发行价)的可能，若破发则投资也可能亏本，投资者要做好心理准备。

据有关机构统计，今年8月以来上市的22只新股，上市首日的平均涨幅为29.345%，其中3只股票“破发”，若按此计算，扣除各种费用和风险因素，打新类理财品的平均收益率或能在10%左右。

银行打新股理财产品

银行打新股理财产品是一个集合理财计划或信托计划，从已上市的这类产品来看，基本上是由银行同券商或信托公司合作，由券商或信托公司主管投资运作、银行负责资金的募集和监管，然后通过申购新上市公司的股票获取差价收益。

如果产品存续期间有足够的公司上市发行，那么收益会相当可观，但是在一级市场相对冷清的时候则期望不能过高。(记者 刘薇)

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